close
來源：蓮花財經
隨著各地紛紛出臺房地產限購及限貸政策，炒樓 此路不通 ，樓市即將由瘋漲步入緩漲，由樓市流入股市是未來一段時間的資金流動圖譜。但也有分析認為，資金能否從樓市流入股市，還需要看市場後續反應。
一般家庭抽肥 說起國慶長假期間頭號刷屏話題，各地齊齊出臺地產調控政策是當之無愧的熱門話題。向來與樓市相愛相殺的股市，也被拿出來刷存在感。有業內人士認為，隨著各地紛紛出臺房地產限購及限貸政策，炒樓 此路不通 ，樓市即各級學校抽化糞池將由瘋漲步入到緩漲，很多炒樓的投機資金要出來，由樓市流入股市是未來一段時間的資金流動圖譜。但也有分析認為，資金能否從樓市流入股市，還需要看市場的後續反應。
炒樓熱錢轉投股市：可能！
房市、股市向來息息相關，均是國內 吸金 兩大源泉，同時也是相愛相殺的一對。今年以來，樓市持續火爆，節節高升，股市則在年初大幅下挫後，近期窄幅橫盤。隨著各地紛紛出臺房地產限購及限貸政策，炒樓 此路不通 ，熱錢又會去哪兒？會為股市帶來增量資金嗎？
國元證券認為，樓市如果結束瘋狂的局面，那麼資金尋找新的領域，必然使得股市受益。下半年以來在流動性充足的背景下，股市底部抬高將是股市的基本特征。無論如何，在流動性充足的背景下，在資金還沒有脫虛入實的前提下，利率保持在低位的格局不會改變。這對於支撐股市的估值水平是有利的。
華泰證券認為，A股估值將受益於房地產資金擠出。在當前的低利率環境下，A 股整體估值水平偏低，業績改善或業績確定性高的股票將得到資金流入。從歷史數據來看，地產限購將擠出居民資金，部分投入股市，在2010 到2011 年樓市調控密集期，A股自然人投資者中持有市值在10萬到500萬的賬戶數量明顯上升。2014 下半年至今， 多餘貨幣 穩定環境下的股市房市波動中， 蹺蹺板效應 也很明顯。
近年來，在經濟數據下行和資產荒環境下，二者反向關系明顯。國信證券的統計數據表明，拉長時間區間看，在2012年以前，尤其是2006至2011年期間，房價與股價的走勢基本呈同向關系，並且房價增速頂點一般滯後於股價指數頂點。2012年之後，房價與股價的走勢逐漸從正向關系演變成明顯的反向關系，即形在瞭所謂的 蹺蹺板效應 ：2012年6月至2013年12月，70 個大中城市新建商品住宅價格指數同比持續回升，上證綜指則從2400點下跌至2000點左右；2014年至2015年3月，房價同比增速一路下滑，同期上證綜指卻節節攀升；隨後，2015年6月以來股市經歷三輪深度快速下降，而房價，尤其是一線城市和部分熱點二線城市的房價卻一路上升。
從估值上看，股市目前已呈現估值優勢。Wind統計顯示，自2005年以來12年間，目前滬深300的市盈率（TTM）處於相對低位。據統計，目前滬深300的市盈率12.88倍，僅次於2013年的8倍、2011年的10.45倍及2012年的11倍，而最高的是2007年，當年底滬深300的市盈率為43.14倍。目前中小板和創業板的估值相對較高，分別為52.61倍和68.89倍。按照國際慣例，計算房地產的市盈率，是把商品房的總價值除以每年的租金收入（除裝修折舊、各項稅費等）。房價飛漲之後，目前多數一二線城市的房地產市盈率已居於高位。以深圳福田普通小區一套90多平米、總價約600萬的三室居為例，租金約7000元，市盈率為71.43倍，高於創業板的估值。
利好股市程度：有限！
不過，部分業內人士和券商對於當前熱議的樓市和股市的 蹺蹺板效應 ，有不同看法，認為不一定會呈現此消彼長的關系。
知名經濟學傢宋清輝認為，樓市頻調之下，股市或許會面臨機會，但不會太大。他表示，雖然各地限購政策不斷升級，但樓市調控尚需治本之策。在整體經濟下行壓力較大的背景下，房價不可能回落，否則容易對經濟造成過大壓力。當前A股低迷的成交量、遙遙無期的橫盤預期，讓不少一度堅持、對A股充滿信心的投資者選擇瞭觀望甚至是離場。 市場的投資工具遠不止A股一種，炒樓此路不通，熱錢照樣可以出海，例如去美國買房子，去澳洲安傢 ，宋清輝說。
中信證券也認為，地產新政擠出資金利好股市，但程度有限，原因在於：首先，無風險利率進一步下行空間有限；其次，趨嚴的監管環境下，股市資金加杠桿難度變高；第三，地產交易冷卻後，投資類資金短期難以從房市撤出；第四，分流房市資金的不僅隻有股市，其它資產競爭力也不弱。
廣發策略認為，未來可能導致房市資金流入股市的條件是：行政調控導致房價出現短周期下跌，且貨幣政策維持或者進一步寬松。這個條件其實是相當苛刻的。首先，要保證這次房價下跌是短周期的下跌，而不是長周期的向下拐點，否則 負財富效應 會導致包括股市在內的所有風險資產下跌；其次，從周小川行長在G20財長和央行行長會議上的講話來看，中國央行已經對房價過快上漲引起充分重視，貨幣政策進一步寬松的可能性很低。
四季度投資股市看什麼：業績！
面對樓市調控的新變化，不管影響大小，對股市總體偏於利好。那麼，四季度應該怎樣投資股市？荀玉根提出，目前行情演變到小心駕駛路段，操作上穩健為上，業績為王。
策略上相對進取的國元證券提出，就目前來看，節後股市有望迎來全年中又一次較好的買入機會。如果是系統性的機會，那麼藍籌股自然應受到關註，這是基於價值重估的原因，所形成的熱點會向更多的行業蔓延，從而可能會形成輪動，例如從房地產蔓延到食品、建築業、機場、航空等。此外，在大盤向好的背景下，成長股可以重點關註，例如通信、元器件、醫藥生物等主題投資上，推薦國企改革、核電、ST 股脫帽概念和舉牌概念股。
方正證券則認為，四季度整體基調謹慎，行業配置從防禦類行業和高景氣行業選擇。食品飲料、電子、汽車、房地產等行業的系統性機會趨於終結。四季度防禦類行業首選銀行和醫藥，高景氣和政策支持行業首選軌道交通。其中醫藥細分領域關註醫藥商業、中藥配方顆粒等，軌道交通近期項目批復力度加大，政策性銀行將加大信貸投放力度，政策催化劑增多，銀行的配置主要基於防禦性行業的思路，估值便宜，有政策催化劑。
民生證券強調，要把握風險緩和期交易性機會，重視有業績支撐的股票。短期重點把握三條主線：一是具有業績支撐而相對具有安全邊際行業板塊，重點關註金融、汽車、旅遊、化工子品種等；二是具有穩增長與供給側改革雙重催化的煤炭、鋼鐵、建築建材、地產鏈條等；三是具有行業技術變革與政策催化的主題性板塊，重點關註PPP、VR、國企改革、新能源汽車、智慧農業等。
股市早報，投資前瞻，漲停預測，牛股捕捉，盡在微信號【鳳凰證券】或者【ifengstock】
盤後剖析A股走勢，指點明日走勢，請關註微信號【復盤大師】或【fupan588】
台中清化糞池推薦
AUGI SPORTS｜重機車靴｜重機車靴推薦｜重機專用車靴｜重機防摔鞋｜重機防摔鞋推薦｜重機防摔鞋
AUGI SPORTS｜augisports｜racing boots｜urban boots｜motorcycle boots
文章標籤
全站熱搜
留言列表
